40家上市公司，业绩预告超六成在亏损，电子行业到底谁在赚钱？
电子发烧友网报道（文/梁浩斌）电子产业链经历了过去两年的大幅衰退，即使消费电子在去年下半年已经有了一些复苏的迹象，但行业整体周期反转却迟迟未正式到来。
前段时间意法半导体和德州仪器都公布了2023年的业绩表现，从业绩本身以及公司对2024年的业绩预测中，能够感受到当前市场需求依然疲软。意法半导体去年整体营收和利润都同比增长，这主要得益于汽车半导体在上半年的需求增长，但到了第四季度，营收和利润双双同比下滑，营业利润甚至同比降幅高达20.5%。
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芯片价格战和汽车芯片需求放缓影响，2023年营收同比大跌12.5%，净利润更是大跌25%。实际上在Gartner最近发布的2023年全球半导体厂商营收排名中，前25家厂商营收合计同比下降14.1%，除了英伟达受益于AI需求的爆发，营收同比暴增56%之外，其他大部分厂商在去年的营收都在下滑。
最近国内上市公司陆续发布2023年的业绩预告，从海外市场的状况，也大概能够预测到，亏损会成为去年国内电子行业的主旋律。当然，在艰难的市场环境下，依然有一些细分领域或是企业获得亮眼的表现。那么回顾2023年，电子行业到底是谁在赚钱？细分领域表现有什么不同？
增亏已是普遍现象，显示和模拟IC是重灾区
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统计了近40家近期公布业绩预告的电子行业上市公司，从亏损幅度来看，维信诺和天马微两家显示面板企业亏损较为突出，维信诺相比去年亏损扩大近一倍，预测亏损为39.8亿元～35.8亿元。维信诺对此表示，去年消费电子终端需求承压，AMOLED产能进一步释放，产品价格出现较大波动，行业利润处于低位水平。四季度产品销售收入实现环比大幅增长，产品销售毛利稳定提升，但全年受限于行业整体压力和价格波动，营业收入受到一定影响。
而天马微在2022年成功扭亏为盈后，2023年未能继续保持盈利，亏损重新来到20亿元附近。天马微表示，报告期内，基于行业影响，公司盈利有所下滑，公司营收占比较高的消费类显示业务，尤其是智能手机显示产品均价大幅下降，盈利能力同比大幅下滑。不过这种情况随着下半年智能手机市场复苏而有所改善，天马微表示公司柔性AMOLED手机显示产品下半年出货量同比大幅增长，并在技术创新、品牌项目渗透等方面有了明显进步。
作为国内显示面板龙头的京东方在2023年的盈利也大幅下滑，预计归母净利润23亿元～25亿元，相比2022年同期下降67%～70%。TCL科技的显示业务在2022年遭遇大滑坡后，2023年重回正轨，其业绩预告说明中表示，显示业务在上半年亏损34.50亿元，下半年预计可实现净利润31.00亿元至34.50亿元。而对于下半年利润的恢复，TCL科技曾表示2023年3月开始大尺寸面板价格开始修复上涨，而中小尺寸的产品在第三季度开始出现结构性的产能短缺和产品涨价，因此下半年显示业务业绩得到大幅改善。
另一方面，在统计的6家模拟IC厂商中，有5家预计2包括纳芯微、圣邦股份、思瑞浦、希荻微、杰华特微都预计2023年亏损同比大幅扩大。从业绩变动原因来看，整体与客户去库存、终端市场需求疲软、产品价格下跌密切相关，毕竟连业界龙头德州仪器的业绩都利润双双下滑。
而在市场下行周期内，国内企业仍需保持研发支出，特别是车规产品的开发和认证投入较大，因此导致了2023年整体模拟IC厂商业绩下滑较为明显。但也有例外，艾为电子的业绩预告中，2023年扭亏为盈，营收增长超过20%。
艾为电子在业绩变动说明中表示，2023 年下半年随着市场需求逐步复苏及客户库存结构逐步优化，下游客户需求有所增长。在产品迭代和性能、成本优化的帮助下，实现营业收入的同比增长，销售数量创历史新高。
在市场下行周期，原厂库存减值也是亏损的一大原因。艾为电子表示公司通过积极优化库存结构，报告期末存货较去年同期减少 20%左右，最终减少了库存跌价对净利润的影响。
消费电子市场复苏，智能手机产业链企业利润大增
消费电子市场的复苏，从相关产业链企业的业绩中能够感受到。智能手机ODM三巨头之二的龙旗科技和华勤技术业绩表现较为相似，2023年预计营收下滑8%的同时，净利润都获得小幅增长。
对于营业额下降，龙旗科技表示主要系智能手机市场整体仍处于缓慢复苏阶段及前期基数较高所致，但预计全年下降幅度较2023年1-6月与同期的变动幅度显著收窄。
相比龙旗，华勤技术的业务较为广泛，得益于在数据中心领域的业务持续突破，在2023年营收总量下滑的情况下，利润依然保持增长。在去年前三季度，华勤服务器业务营收同比增长670%，笔记本电脑营收也同比增长17%。
在智能手机领域，“非洲之王”传音控股在2023年的业绩表现更为亮眼，预计营收621.2亿元，增长33%，净利润预计近55亿元，增幅超过100%。公司表示，通过持续开拓新兴市场及推进产品升级，2023年整体出货量及销售收入有所增长；同时，受益于产品结构升级及成本优化，整体毛利率有所提升，相应毛利额增加。
2022年被踢出果链的欧菲光，业绩也在2023年成功扭亏为盈。而这主要是得益于下半年华为Mate60系列上市带来的大量订单，此前消息称欧菲光获得了华为Mate60系列后置摄像头、前置摄像头和指纹模组等组件的大部分订单。
手机产业链中另外两家重要的供应商，立讯精密和蓝思科技也预计在2023年能够取得20%左右的利润增长。立讯在2023年获得苹果多款产品的OEM订单，包括iPhone15 Plus，并且积极推进汽车电子业务的发展，包括与奇瑞、广汽等主机厂的合作，巩固其作为Tier1的核心能力。在消费电子、通信、汽车等领域，打造完整的产业垂直整合闭环。
蓝思科技则在手机盖板之外，积极布局智能头显、光伏、新能源汽车等领域。蓝思科技表示，2023年在客户的大力支持下，公司消费电子与新能源汽车两大类业务保持良好发展态势。通过深入开展产业链垂直与横向整合、加大研发投入与技术储备、优化集中与协同创新模式，在稳步开展前瞻性、基础性研究的同时，加快开发新技术、新工艺、新材料，积极开拓新领域，实现了结构件份额稳步提升，智能终端整机及部件业务显著增长并相互促进。与此同时,公司深入推进降本增效，提高自动化水平，提升产能利用，提高良品率，提高人机效率，优化各项费用性开支，使公司综合运营成本进一步降低，经营效益进一步提升。
智能手机作为消费电子中占比最大的产品，从2023年相关产业链企业表现来看，确实已经有所复苏。但从上游的芯片产品来看，目前消费类芯片产品由于库存、市场周期等原因，价格仍处于低位，因此上游芯片企业的寒冬可能还需要一段时间才能度过。
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