智能终端持续复苏，存储芯片全面增长可期

德赢Vwin官网 网报道（文/黄晶晶）2024年国内上市存储芯片厂商的业绩情况相继公布，各家厂商呈现大幅增长、扭亏为盈或处于亏损的状况，表现不一。由于今年以来，DeepSeek对AI推理的应用落地起到了极大的助推作用，后续存储芯片的表现将更大的取决于市场新机会所带来的增量。

兆易创新2024年净利润同比增长576.43%，表现较为突出

兆易创新业绩预告显示，经财务部门初步测算，预计 2024 年度实现营业收入 73.49 亿元左右，与上年同期相比增加 15.88亿元左右，同比增长 27.57%左右。预计 2024 年实现归属于上市公司股东的净利润为109,000 万元左右，与上年同期相比增加 92,886 万元左右，同比增长576.43%左右。
 
经财务部门初步测算，预计东芯半导体2024 年度实现营业收入 63,700 万元左右，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 10,641.18 万元左右，同比增加 20.06%左右。2024 年度实现归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，实现归属于母公司所有者的净利润预计-19,500.00 万元到-15,500.00 万元。与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 11,124.97 万元至 15,124.97 万元，亏损收窄 36.33%到 49.39%。
 
经财务部门初步测算，预计联芸科技2024 年度实现归属于母公司所有者的净利润为 11,900.00 万元左右，与上年同期相比，将增加 6,677.04 万元左右，同比增加 127.84%左右。预计公司 2024 年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 4,400.00 万元左右，与上年同期相比，将增加 1,294.97 万元左右，同比增加41.71%左右。
 
普冉股份2024 年年度实现归属于母公司所有者的净利润约为 27,000 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 31,827.43万元左右，实现扭亏为盈；公司预计 2024 年年度实现营业收入约为 178,000 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 65,295.72 万元左右，同比增加 57.94%左右。
 
恒烁股份预计 2024 年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将减少亏损，实现归属于母公司所有者的净利润为-15,700.00 万元左右。
 
江波龙业绩预告显示，2024年公司归属于上市公司股东的净利润为盈利：43,800.00 万元–50,000.00万元。营业收入为1,650,000.00 万元–1,800,000.00 万元。上年同期为        1,012,511.19万元。
 
预计深圳佰维存储2024年度实现营业收入650,000万元至700,000万元，与上年同期相比，将增加290,924.78万元至340,924.78万元，同比增长81.02%至94.95%。预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为16,000万元至20,000万元，与上年同期相比，将增加78,435.89万元至82,435.89万元，同比增长125.63%至132.03%。
 
1月17日晚，聚辰股份公告，预计2024年度实现归母净利润2.75亿元到3.05亿元，较上年同期将增加1.75亿元到2.05亿元，同比增长174.02%到203.91%。

市场回暖与周期复苏

多家存储芯片企业提到了2024年下游需求回暖带来的增长形势。如，兆易创新表示，2024 年行业下游市场需求有所回暖，客户增加备货，公司产品在消费、网通、计算等多个领域均实现收入和销量大幅增长。东芯半导体表示2024 年，伴随着公司下游应用如网络通信、消费电子等市场的逐步回暖，公司积极把握市场机遇，加大市场拓展力度，有效推动了产品销售。公司持续布局网络通信、监控安防、可穿戴、工业等关键应用和头部客户，并逐步向汽车电子领域不断拓展。
 
普冉股份表示，2024 年，公司所处的半导体设计行业景气度回升，消费电子等下游市场需求带动下市场有所回暖，公司把握契机，持续丰富和优化产品品类和结构、不断开拓市场领域和客户群体，同时根据客户需求及时进行技术和产品创新。
 
不过，江波龙也提到2024 年全球存储价格呈现出明显的前高后低趋势。以手机、平板及个人电脑为代表的传统消费类电子终端产品复苏较为温和，而 AI 端侧落地在报告期尚无突破性进展，消费级存储市场承压逐季明显。
 
多家存储企业以通过降低或优化成本来扩大市场占有率，并且资产减值损失同比大幅下降，反映库存去化加速，供需关系得到改善。兆易创新表示，经营方面，公司在报告期继续保持以市占率为中心的策略，持续加大研发投入和产品迭代，不断优化产品成本，丰富产品矩阵，公司多条产品线竞争力不断增强。2023 年公司商誉和存货资产减值损失合计约 6.1 亿元，2024 年相关资产减值损失相较 2023 年同比大幅下降。
 
恒烁股份表示，报告期内，公司以保持市场占有率为策略，加大销售力度，相较于去年同期产品出货量增加，营业收入同比增长。但由于公司所处行业竞争仍然激烈，主营产品全年综合销售价格和综合毛利率较去年同比略有下滑。
 
报告期内，恒烁股份加大销售力度，致力于在竞争激烈的市场环境中进一步扩大市场份额，加速库存去化，期末存货金额下降，计提的资产减值损失金额同比减少，但公司存货周转率仍然处于较低水平，基于谨慎原则对存货进行资产减值损失计提，对公司净利润仍有较大影响。

技术升级与产品差异化

在终端市场逐渐回暖、去库存加速的情况下，各家企业仍然将打造产品差异化为核心竞争力，全行业研发费用得到同比显著增长。
 
江波龙表示，在复杂的市场环境下，公司进一步发挥自身技术及产品优势，在中高端存储器业务（如企业级存储）、Lexar（雷克沙）品牌业务以及拓展价值型大客户等方面取得显著成效，向综合型半导体存储品牌企业持续转型。2024 年全年，公司连续获得多家知名企业的服务器存储采购订单，销售收入放量增长，预计公司企业级存储（eSSD+RDIMM）销售规模约为 9 亿元；公司巴西控股子公司 Zilia 整合收到明显成效，2024 年实现销售收入约为23 亿元，同比2023 年Zilia 全年增长约为120%等。
 
佰维存储表示，公司在智能穿戴领域深耕多年，构建了差异化的竞争优势，公司ePOP等代表性存储产品具有低功耗、快响应、轻薄小巧等优势，产品表现出色，已进入Meta、Rokid、雷鸟创新、闪极等国内外知名AI/AR眼镜厂商，Google、小天才、小米等国内外知名智能穿戴厂商供应链体系。2024年智能穿戴存储产品收入约8亿元，同比大幅增长。2025年随着AI眼镜的放量，公司与Meta等重点客户的合作不断深入，将推动公司智能穿戴存储业务的持续增长。
 
在技术研发方面，东芯半导体开展 Wi-Fi 7 无线通信芯片的研发设计，目前项目进展顺利。基于上述研发投入，报告期内公司研发费用同比增加。佰维存储在解决方案研发、芯片设计、先进封测和测试设备等领域持续加大研发投入，2024年度研发费用约4.5亿元，同比增长约80%。
 
普冉股份多举措并举，保持高强度研发投入，重视产品研发创新和工艺深化，在原有存储芯片领域，继续拓展品类，加快产品迭代以及产品性能和成本优化，并加强向工规、车规领域发展的投入；积极发挥特色工艺优势，延展“存储+”战略路径，持续增强公司的自主研发能力，推进新产品技术与应用布局，加强建立公司人才梯队建设。2024 年公司人员数量较去年同期有所提升，研发投入及其他期间费用相较于上一年同比增长幅度超 30%。
 
DeepSeek的崛起带动消费电子和智能硬件的复苏，已经势不可挡。2025年存储产品除了HBM继续火热之外，其他类型的产品SSD、DDR、UFS、Nor Flash等等均有机会迎来大幅增长。对于2025年的存储行情是好是坏，大家有何观点，欢迎留言。