软银孙正义独具慧眼的精准投资学

18 日，日本软银（SoftBank）与英国半导体芯片制造商 ARM 共同宣布，双方已达成协议，SoftBank 将以每股 17 英镑，较目前股价溢价 43% ，合计共 243 亿英镑的金额收购 ARM，交易金额之大，引发市场的哗然。

事实上，软银董事长孙正义对于投资精准著名。近十年来大大小小参与过 140 件交易案，共砸下 820 亿美金的金额投资，大多获利退场。就以此之前，SoftBank 出售部分其持有的阿里巴巴股份获利 100 亿美元，并将芬兰游戏开发商 Supercell 的股份全部转卖给了腾讯，现在看来，除了是为了并购居在筹措资金之外，也是看好时机获利了结。

虽然，孙正义过去的投资史，也曾经碰触过地雷，包括收购美国电信运营商 Sprint Corp 后债务激增的事实。不过，瑕不掩瑜，带领着 SoftBank 集团的孙正义，可说是近来市场上最成功的投资者之一。

投资雅虎上市当日就赚 3 亿美元

1995 年 11 月，孙正义慧眼识英雄，向当时还在车库发展之中的 Yahoo 投入了 200 万美元。隔年 3 月，在 Yahoo 刚刚搬出车库不久，SoftBank 又挹注了1亿美元的资金，同时拥有了 Yahoo 的 33% 股权。

就在 SoftBank 挹注资金两个月后，Yahoo 在美国上市，孙正义仅出售其持有 2% 的 Yahoo股份，就套现超过 4 亿美元，净赚超过 3 亿美元以上。即便，现在 Yahoo 江河日下，不再如同刚上市时的威风，市值也大幅缩水， SoftBank所持有的股票也遭受了巨大的帐面损失。

但是，SoftBank 早就已经把投资的钱赚回，剩下股权即使再不值钱，也还都是赚的。何况，近期 Yahoo 还在与许多公司商讨出售专利与房地产的事情，这也将使 SoftBank 持有的股权有机会咸鱼翻身。

4,000 万美元投盛大狂赚 5 亿美元全身而退

2003 年 4 月，SoftBank 旗下的亚洲基础设施基金，在中国盛大网络（SNDA）最困难的时候投资 4,000 万美元，并得到了盛大 21% 的股份。而就在 18 个月后的 2004 年 6 月，盛大网络在美国纳斯达克上市。上市后 8 个月，SoftBank 亚洲基础设施基金在高价时出售盛大股份，成功获利 5.6 亿美元。

投资阿里巴巴 2,000 万美元 14 年变成 580 亿美元

谈到孙正义及 SoftBank 最划算的投资，就不得不提到阿里巴巴。因为不久前， SoftBank 为了筹措收购 ARM 的资金而抛售阿里巴巴 5% 的股权，最后获利 100 亿美元就知道这为什么称作是最划算的投资了。

2000 年，阿里巴巴仍是中国的一家小型电子商务公司。当时，创办人马云在北京与孙正义商谈了 6 分钟之后，孙正义就决定投资阿里巴巴 4,000 万美元。虽然最后阿里巴巴只获得 SoftBank 的 2,000 万美元投资，并且给予了 SoftBank 34.4% 的股份。不过，这些股权，在 14 年后在阿里巴巴于美国纽约证券交易所上市时，市值已经高达 580 亿美元，足足膨胀了 2,900 倍，使得孙正义一夕之间成为了当时的日本首富。

做个比较，波克夏·海瑟威（Berkshire Hathaway）控股的最大股东股神巴菲特（Warren Edward Buffett），从 14 岁开始投资，到 83 岁的中间70年时间，个人财富才超过 580 亿美元，而孙正义只是投资阿里巴巴 14 年时间，就达到了 580 亿美元的金额，这不得不让大家佩服孙正义的眼光。

投资 Supercell 转手腾讯获利超过 36 亿美元

SoftBank 在 2013 年携手子公司共同投入约 15 亿美元，收购了开发《部落冲突》的芬兰游戏开发商 Supercell 的 51% 股权，随后又将持股比例增加到 73%。不过， SoftBank 并未公布增加 22% 的股份所支付的资金有多少。

2016 年 6 月，就在 SoftBank 在出售资产筹集收购 ARM 资金时，中国腾讯同意以 86 亿美元收购 Supercell 84.3% 的股份，其中包括软银联属公司所持 73% 股份，以及若干 Supercell 员工、股东、及若干前员工股东，总计 11.3% 的持股，换算 1% 的股权收购价超过 1 亿美元。

因此，纵使 SoftBank 从未透露增持 22% 的股份所付出的代价。但是，当初以 15 亿美元收购 Supercell 的 51% 股份，现在出售的价格却高达 51 亿美元，三年间获利 36 亿美元，这收购真的可说是太值得了。

最后，回顾一下看看孙正义的投资，似乎真的是秒杀了硅谷及华尔街那些个风险投资人。而且，也不得不佩服孙正义对投资的独具慧眼，能在目标公司需要资金时，以相当数量的资金获得大多数的股份，然后运作在纽约证券交易所上市，并在合适的时机出售持有的股份，或是收购之后高价转手。

不过，无论收购、还是投资，也不管是上市、还是高价转手，孙正义总是最大的获利者。因此，不久前，孙正义对外宣布还要再工作 5 到 10 年，并将投资目光转向印度。或许市场都在期待着，当他真的宣布退休前，应该还会有更多令然惊讶的投资出现吧！